M&A predviđanja za 2022. godinu – IMAP partneri dijele svoja zapažanja

SAD

Predviđanja za sektor potrošnje i maloprodaje za idućih 12 mjeseci, s obzirom na to što se događa u svijetu, posebno u Ukrajini, su još veći poremećaji u lancu opskrbe. Bit će teže doći do proizvoda. Proizvodi će biti skuplji. Pa je tako danas pravi izazov za potrošnju i maloprodaju u SAD-u uopće dostaviti te proizvode potrošaču po dostupnim cijenama – to je daleko najveći izazov.

 

...pravi izazov za potrošnju i maloprodaju u SAD-u je uopće dostaviti te proizvode potrošaču po dostupnim cijenama...

Moje je tržište potrošnja i maloprodaja u Sjedinjenim Državama i trend koji ja uočavam jest promjena u veleprodaji: brendovi naših roditelja nisu ono što današnja djeca žele kupiti. Mlađa generacija traži svoje brendove s kojima će se poistovjetiti, za koje smatraju da odražavaju njihov životni stil, što je 180 stupnjeva drugačije od njihovih roditelja. Ono što vidimo je da sav rast u potrošačkim proizvodima zapravo dolazi od tih novih brendova, koji odgovaraju životnom stilu i ambicijama nove generacije. Događa se zbilja duboka promjena.

Kenneth Wasik, Capstone Partners, IMAP SAD

 

FRANCUSKA

Uz vrlo kompleksno makroekonomsko okruženje s ratom u Ukrajini, teško je predviđati, ali trenutno vidimo smanjenje obujma transakcija. Tržište je iskusilo pad od 30% u prvom tromjesečju 2022. u odnosu na prošlu godinu, koja je bila rekordna.

 

…flight to quality, volatilnost, nesigurnost u budućem periodu…

Također vidimo puno nestabilnija tržišta. Financijska tržišta trenutno su zatvorena pa je tako teže financirati transakcije i jedna od posljedica toga je smanjenje multiplikatora, koje će biti jedan od trendova. Flight to quality, volatilnost i nesigurnost su stvari s kojima ćemo morati živjeti neko vrijeme.

Cyril Kammoun, Degroof Petercam, IMAP Francuska i Belgija

ŠPANJOLSKA

Teško je predvidjeti M&A aktivnosti za idućih 12 mjeseci, ali vidimo pritisak na korporativne marže i smanjenje potrošnje i stope rasta, što je povezano s geopolitičkom situacijom i nesigurnostima – npr. rastuća kamatna stopa – sve ovo moglo bi uzrokovati pad M&A aktivnosti.

Međutim, postoje sektori kojima će ova situacija pogodovati, poput obrambenog sektora, obnovljivih izvora energije, možda i logistike, a i neki drugi sektori se oporavljaju od oštrog pada uzrokovanog COVID pandemijom, poput turizma i rekreacije. Postoje i drugi sektori uobičajeno pogodni za M&A poput zdravstvene industrije i tehnologije, koji će iskusiti pojačanu M&A aktivnost.

 

…ogromna količina novca koju private equity fondovi imaju na raspolaganju za transakcije…

Postoji još jedan razlog zbog kojeg optimistično gledamo na M&A, a to je količina novca, ogromna količina novca, koju private equity fondovi imaju na raspolaganju za transakcije. Novac će nastaviti teći u private equity budući da se pokazao vrlo kompetitivnim kao investicija u pogledu povrata.

Fernando Cabos, Albia Capital, IMAP Španjolska

 

Mislim da postoje dva faktora koja će i dalje biti prisutna idućih 12 mjeseci; jedan je monetarna politika, postoji još puno novca koji čeka da bude uložen u cijelom svijetu. Još jedan faktor koji je specifičan za španjolsko tržište je taj da i dalje postoji mnogo malih i srednjih poduzeća i ostaje mnogo nasljedstva koje treba riješiti s obzirom da se poduzetnici približavaju umirovljeničkoj dobi. Ta poduzeća moraju rasti, moraju se vertikalno integrirati, dobiti na veličini, a jedan od najboljih načina za to na ovom, španjolskom tržištu je putem spajanja i preuzimanja.

Aitor Cayero, Albia Capital, IMAP Španjolska

NJEMAČKA

Trenutno vidimo relativno visoku razinu nesigurnosti za poduzeća s globalnim lancima opskrbe ili ovisnosti o kretanjima cijena robe, poput automobilske ili strojarske industrije. Ali također vidimo da su naša tipična obiteljska poduzeća u Njemačkoj trenutno relativno otporna na krizu, reagiraju fleksibilno i zato su relativno otporna. Vjerujem da će biti povećana potreba za kapitalnim rješenjima u nekim industrijskim sektorima, posebno u restriktivnom bankarskom okruženju, koje trenutno imamo za poduzeća koja su teško pogođena COVID pandemijom s tragovima na bilanci.

 

…bit će povećana potreba za kapitalnim rješenjima u nekim industrijskim sektorima…

Mogli bismo vidjeti puno više problematičnih transakcija u idućih 12 mjeseci, ali očekujemo da će sektori s visokim rastom poput zdravstvene industrije, medicinske tehnologije, softvera, IT usluga ili e-prodaje nastaviti imati strateški motivirane transakcije s visokim valuacijama. To, naravno, podrazumijeva uravnoteženu politiku kamatnih stopa od strane centralnih banaka kako se ne bi uzdrmala globalna ekonomija. Ako to nastavi uspijevati, vidjet ćemo izazovnu, ali i dalje dobru M&A godinu u Njemačkoj u 2022.

Henning Graw, IMAP M&A Consultants AG, IMAP Njemačka

 

U idućih 12 mjeseci očekujemo obećavajuću razinu M&A aktivnosti u Njemačkoj budući da temeljni pokretači ostaju netaknuti. I dalje imamo velik broj pitanja nasljedstva koja se trebaju razriješiti. Imamo puno poduzeća u rastu koja trebaju kapital za širenje kako bi postigla svoje ciljeve. Također vidimo tendenciju prema kraćim razdobljima držanja financijskih investitora, ali i privatnih investitora, što će također poticati M&A aktivnost. Pa tako usprkos generalnim makroekonomskim i sociopolitičkim događanjima, i dalje smo optimistični da će M&A tržište u Njemačkoj biti uspješno u 2022. godini.

Nils Keller, IMAP M&A Consultants AG, IMAP Njemačka

 

I dalje vidimo velik broj transakcija posebno u segmentu poduzeća srednje veličine, te će sektor tehnologije, kao i u zdravstveni sektor biti pobjednici. Općenito sam optimističan da će se trenutna situacija ili trenutna razina M&A aktivnosti održati u idućih 12 mjeseci.

Andreas Widholz, IMAP M&A Consultants AG, IMAP Njemačka

JUŽNA AFRIKA

Puno je nesigurnosti u svijetu. I puno je nesigurnosti trenutno na tržištu. Izlazimo iz perioda nesigurnosti uzrokovanog globalnom pandemijom. Sada se taj period zapravo pokazao uspješnim za M&A tržište, dobro je vrijeme za transakcije.

 

…puno je nesigurnosti na tržištu i moramo biti potpora našim klijentima kako bismo dobili najbolji mogući rezultat…

 

Puno je poremećaja u gospodarstvu, puno različitih industrija koje su rasle i drugih koje su bile suočene s izazovima, što se pokazalo plodnim za naše poslovanje. Sada smo suočeni s izazovima, i puno je nesigurnosti na tržištu i moramo biti potpora našim klijentima kako bismo dobili najbolji mogući rezultat u svakom mogućem budućem scenariju.

Edmund Higenbottam, Verdant Capital, IMAP Južna Afrika

---